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戴尔私有化进入胶着状态:股东投票再延期

来源:IT商业新闻网   2013-07-20 09:59:17   点击:

导读: 有业界分析人士指出,戴尔公司延迟召开股东大会无疑是为迈克尔•戴尔及其私人募股公司银湖争取更多时间,拉拢更多股东支持其私有化方案。

原本定于昨天的戴尔私有化方案股东决议大会延期,这一切让戴尔的私有化进程变得越加迷离。

据外国媒体AllThingsD昨天报道称,戴尔宣布称私有化方案股东决议大会将会延迟至7月24日召开。此前戴尔计划于今日召开股东大会,投票决议戴尔私有化方案。

至于股东大会为什么会延期?

有业界分析人士指出,戴尔公司延迟召开股东大会无疑是为迈克尔•戴尔及其私人募股公司银湖争取更多时间,拉拢更多股东支持其私有化方案。

创始人无意提高竞价

在股东投票大会之前,彭博社就曾发文章预测称,戴尔股东认为迈克尔·戴尔(MichaelDell)和私募基金公司银湖的244亿美元要约价格过低,或有可能再次延迟股东投票时间。

戴尔私有化进入胶着状态:股东投票再延期

戴尔创始人兼CEO迈克尔·戴尔

再次推迟投票日期,给迈克尔·戴尔和银湖有更多时间说服股东戴尔私有化带来的好处——或者是他们直接提高每股13.65美元的要约价格。

分析师表示:“如果迈克尔·戴尔将价格提高到每股14美元,这对于股东来说已经足够到让他们通过私有化提案。”

但据知情人士透露,在投票前夜,迈克尔·戴尔和银湖表示每股13.65每股的价格已是他们的最终出价。这个姿态使得戴尔的股东们左右为难:如果他们反对这个提案,那么如今12.88美元一股的戴尔股票可能会受到戴尔PC销售疲软、竞争力下降的影响而下跌。

戴尔公司的一些大股东已经宣布将会抵制交易。除已经公开带头反对的伊坎和东南资产管理公司外,普信集团也正式表示将投反对票,泽纳投资管理公司和亚克曼资产管理公司同样加入了反对阵营。据《华尔街日报》的报道,公开反对的一派,已经掌握了的表决权19%。

对戴尔创始人而言,票数仍然非常紧张。迈克尔·戴尔其他一些内部人士持有约16%的流通股,但是这些股票不能参与表决。而戴尔提出的这项私有化提案必须获得至少42%的流通股支持才能通过。

虎视眈眈的“掠夺者”

谈及戴尔私有化,不可避免的要说到伊坎。

有业界分析人士称,这样的延期也给了亿万富翁投资方卡尔·伊坎对戴尔的控制提供更多的机会。

不过对于戴尔董事会一直没有明确表态的表现,伊坎大为光火。

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激进投资者卡尔·伊坎

“我曾经进行过大量抗争,多数董事会都存在机能严重不足,但我还从未见过像戴尔这样烂的董事会。他们四处走动,恐吓股东。” 激进投资者卡尔·伊坎(CarlIcahn)周三在接受美国财经频道CNBC采访时对戴尔董事会进行了抨击。

不过伊坎也大方地承认,戴尔董事会成员也不是坏人,他们只是按照CEO的指示做事,这些人关注自己的收入,如果赚上40万美元至50万美元,生活就会过得不错,就会打高尔夫。所以伊坎认为,戴尔董事会成员也不是与他为敌。

伊坎表示,戴尔董事会成员也都有一定正义感,一旦他推荐的成员有一名或两名当选董事,他们就会扭转这些人的想法。

伊坎认为迈克尔 戴尔的出价低出公司实际价值太多。相应的,他提出了对公司进行杠杆资本重组的方案,以每股14美元的价格收购11亿股股票。而迈克尔·戴尔提案的支持者建议,考虑到公司面临的困境,股东最好投票赞成交易,以落为安。

伊坎和东南资产管理公司表示,他们的提案给予了戴尔每股15.5到18美元的股价。而戴尔董事会特别委员会则计算出,一旦伊坎的提案通过,每位股东将会获得每股价值9.99美元现金和0.18认购权证。但迈克尔·戴尔则在6月21日的管理文件中表示,伊坎的提案会增加额外的债务、限制财务弹性、同时“降低公司经受经济或业务下滑的能力”。

知情人士则表示,戴尔特别委员会认为股东仍然在要约价格上存在讨价还价的空间,同时也并未从购买者处得到其价格是最后的最优价格。延迟投票日期将会让股东有时间改变意向、修正其抉择。

前途莫测

当一家公司的出售方案被股东投票否决后,随之而来的后果往往很难预测。

对于戴尔公司来说,推迟投票没有任何好处。股东、市场分析师和其他业内人士都在讨论该公司飘渺的未来发展趋势,这无疑给一直努力拓展业务范围的戴尔公司又蒙上了一层阴影。为了向股东证明戴尔私有化方案的公平性,戴尔特别委员会一直在大肆渲染该公司未来发展的不确定性以及任何拯救措施所具有的风险性。

一旦戴尔私有化方案被否决,该公司股价无疑将继续下跌,而投资者和交易的参与方一直在激烈讨论着股价到底会下降多少。而另一反面,虽然投资者在最近几天已经逐渐接受了私有化方案被否决的可能性,但该公司股价却并未出现崩盘式下跌。对戴尔私有化方案持悲观态度的反对者此前曾经指出,私有化失败并不会造成戴尔股价大幅下跌。而戴尔的股价表现也确实证明了这一点。

在经历了连续几个季度的财报数据不及投资者预期后,戴尔股价在去年秋季一度跌至不到每股9美元。该公司股价最近一次超过每股18美元是2012年2月。

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